最近看到一个挺有意思的项目，叫 Alpha Arena。它不是那种停留在论文和模拟测试里的“纸上 AI”，而是直接把模型丢进真实市场里，用真金白银跑投资实盘。每个模型都拿到同样的 1 万美元、同样的指令和数据，然后比拼谁能在市场中活得更好。
这个设定挺大胆的。过去很多 AI 投资测试都是“回测”或“历史数据模拟”，就像让学生永远做选择题，却从不上战场。而 Alpha Arena 的逻辑是：既然你号称有智能，那就自己去面对市场的不确定性。价格背后是人性、博弈和情绪，这才是对 AI 的真正考验。
目前的成绩单也挺有戏剧性：ChatGPT 和 Gemini 一路亏损，ChatGPT 的账户只剩下 3000 美元；QWen 和 DeepSeek 表现不错，资产稳定在 1.2 万美元左右。DeepSeek 出身量化交易，曲线几乎没有明显回撤；QWen 则选择长期重仓比特币，而其他模型则偏好短线操作。
网站公开了所有模型的交易细节、提示词和持仓策略，看起来更像是一场“AI 投资人格测试”。从交易逻辑里，甚至能看到不同模型的性格取向——谁贪心、谁谨慎、谁爱赌一把。
这个项目背后的问题其实很现实：我们到底需不需要为投资重新造一个 AI？还是现有的大模型已经够聪明了？Alpha Arena 用实盘而不是论文去回答这个问题，也顺带测试了我们对 AI 的理解。
市场不会说谎，盈亏就是最直接的反馈。也许在这样的实验里，AI 会慢慢学会比我们更冷静的判断——那时候，谁才是更“理性”的投资者，反而不好说了。